PNB Housing Finance : PNB Housing फाइनेंस के तिमाही नतीजों के बाद तीन प्रमुख ब्रोकरेज हाउस—Morgan Stanley, Bernstein और UBS—ने अपनी रिपोर्ट जारी की है। तीनों की राय और टारगेट प्राइस अलग-अलग हैं, जिससे निवेशकों के बीच यह चर्चा तेज़ है कि अब इस शेयर में प्रॉफिट बुकिंग का सही समय क्या हो सकता है।
PNB Housing Finance Target Price
Morgan Stanley ने PNB Housing Finance पर अपनी Overweight रेटिंग बरकरार रखी है, यानी ब्रोकरेज अब भी इसे आकर्षक निवेश अवसर मान रहा है। Morgan Stanley ने शेयर का टारगेट प्राइस ₹1170 तय किया है, जबकि मौजूदा बाजार भाव (CMP) लगभग ₹933 के आसपास है। इसका मतलब है कि उन्हें अभी भी करीब 25% की संभावित बढ़त की उम्मीद है।
Zee Business के अनुसार, Morgan Stanley का कहना है कि कंपनी की रिटेल ग्रोथ और रिकवरी ने इस तिमाही के नतीजों को मजबूत किया है। हालांकि, ऑपरेटिंग कॉस्ट (Opex) बढ़ने और मार्जिन में गिरावट से मुनाफे पर कुछ दबाव देखा गया। कंपनी के AuM (Assets under Management) में सालाना 12% की वृद्धि हुई है, जबकि अफोर्डेबल और इमर्जिंग सेगमेंट में करीब 25% की तेजी आई है।
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PNB Housing Finance Performance
Bernstein ने PNB Housing Finance पर Market Perform रेटिंग बरकरार रखी है, यानी वे इसे न्यूट्रल दृष्टिकोण से देख रहे हैं। ब्रोकरेज ने शेयर का टारगेट प्राइस ₹1020 रखा है, जो CMP से लगभग 9% ऊपर है। Bernstein की रिपोर्ट में कहा गया है कि कंपनी की NIM (Net Interest Margin) 7 बेसिस पॉइंट्स घटकर 3.67% रह गई है।
रिपोर्ट में बताया गया है कि यील्ड 9.95% तक घटी है, हालांकि फंडिंग कॉस्ट भी कुछ कम हुई है। Bernstein ने अफोर्डेबल लोन बुक में स्लिपेज में 30 बेसिस पॉइंट्स की बढ़ोतरी पर चिंता जताई है, लेकिन FY26 के लिए कंपनी ने 3.6-3.7% NIM बनाए रखने का लक्ष्य रखा है। यह संकेत देता है कि कंपनी भविष्य में मार्जिन को स्थिर रखने पर फोकस कर रही है।
PNB Housing Finance Analysis
तीसरी रिपोर्ट UBS की है, जिसने PNB Housing Finance पर Buy रेटिंग बरकरार रखी है। UBS ने शेयर का टारगेट प्राइस ₹1200 तय किया है, जो CMP से करीब 29% की संभावित बढ़त दिखाता है। UBS का कहना है कि यह तिमाही स्थिर रही है और CEO अपॉइंटमेंट का अपडेट जल्द आ सकता है, जो शेयर सेंटिमेंट को और मजबूत कर सकता है।
UBS रिपोर्ट में कहा गया है कि कंपनी ने क्वार्टर के दौरान बेस रेट 10 बेसिस पॉइंट्स घटाया और फंडिंग कॉस्ट 15 बेसिस पॉइंट्स कम हुई। फिलहाल कंपनी का अफोर्डेबल और इमर्जिंग लोन सेगमेंट पूरे लोन बुक का 38% हिस्सा है। हालांकि, GNPA (Gross Non-Performing Assets) में थोड़ी बढ़ोतरी दर्ज हुई है, फिर भी यह उद्योग के औसत से कम है। UBS ने यह भी बताया कि कंपनी ने लगभग ₹700 मिलियन की ECL राइट-बैक की है, जो एक स्टैंडर्ड होलसेल अकाउंट के अर्ली रिपेमेंट के चलते हुई है। इससे कंपनी के लिए कम क्रेडिट कॉस्ट का रास्ता खुला है।
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PNB Housing Finance History
मार्केट एनालिस्ट्स के मुताबिक, फिलहाल PNB Housing Finance का शेयर ₹880-₹900 के स्ट्रॉन्ग सपोर्ट ज़ोन पर टिका हुआ है। अगर CEO अपॉइंटमेंट और रिटेल ग्रोथ FY26 की पहली छमाही में मजबूत रहती है, तो ₹1100 से ₹1150 तक की तेजी देखने को मिल सकती है। हालांकि, शॉर्ट-टर्म निवेशकों के लिए ₹1000-₹1050 के स्तर पर आंशिक प्रॉफिट बुकिंग समझदारी भरा कदम हो सकता है।
कुल मिलाकर, तीनों ब्रोकरेज रिपोर्ट्स इस ओर इशारा करती हैं कि कंपनी की फंडामेंटल स्थिति स्थिर है, लेकिन निकट भविष्य में शेयर के मूवमेंट पर CEO अपॉइंटमेंट और ग्रोथ डेटा का बड़ा असर पड़ेगा। निवेशकों के लिए PNB Housing Finance फिलहाल एक बैलेंस्ड लेकिन आकर्षक विकल्प बनकर उभर रहा है।
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